건설사 부채비율, 지난해 5년 만의 최고치인 144.6% 기록
건설기업 5곳 중 2곳은 정상적인 채무 상환이 어려운 '잠재적 부실기업' 상태인 것으로 나타났다. 이자보상배율이 3년 연속 '1 미만' 한계기업 역시 증가세를 보이면서 적절한 조치 없인 내년 이후 건설업계 부실이 본격화할 것이란 우려가 커지고 있다.
28일 대한건설정책연구원의 '건설외감기업 경영실적 및 한계기업 분석' 보고서에 따르면, 지난해 국내 건설업계(이하 모두 외감기업 기준)의 이자보상배율은 4.1배를 기록했다. 건설업의 이자보상배율은 2018년 6.8배에서 2019년 5.6배로 하락한 후 지속해서 오르다가 2021년 6.4배까지 회복했으나, 지난해 급락하면서 5년 만에 최저치를 기록했다. 이는 지난해 전체 산업의 평균 이자보상배율인 5.1배보다 낮다.
이자보상배율은 영업이익을 금융비용(이자비용)으로 나눈 값이다. 이자보상배율이 1 미만인 기업은 영업이익보다 이자비용이 많아 채무 상환이 어려운 잠재적 부실 상태로 여겨진다. 한국은행(한은)은 이들을 '취약기업'으로 분류한다. 지난해 해당 건설사 수는 929곳으로 전체 건설 업체의 41.6%를 차지했다. 이 비중은 2018년 32.3%(642곳)에서 매년 상승해 4년 만에 10%포인트(p) 가까이 올랐다. 지난해 비중은 전체 산업의 평균인 36.4%보다 컸다.
한은 등은 이자보상배율이 3년 연속으로 1 미만일 경우 '한계기업'으로 간주한다. 이 기준을 적용하면, 지난해 한계기업에 해당하는 건설사는 387곳이다. 이는 전체의 18.7%에 해당한다. 이 비율은 2020년 15.8%(305곳), 2021년 17.3%(349곳)로 매년 상승세에 있다. 기업별로 한계기업에 해당하는 건설 대기업은 2020년 46곳에서 2021년 47곳, 지난해에는 54곳을 기록하는 등 비슷한 양상을 보였다. 반면 중소기업은 2020년 259곳에서 2021년 302곳, 지난해에는 333곳으로 매년 급증했다.
지난해 건설업계의 평균 매출액은 1107억원으로 전년 대비 15.4% 증가했다. 그러나 영업이익률은 전년보다 1.5%p 하락한 4.5%를 기록했다. 건설 업계 영업이익률은 2018년 6.2%에서 2019년 5.6%로 떨어졌다가 재차 상승해 2021년까지 6%대를 유지했으나 지난해 급감했다. 순이익률 역시 2021년 4.9%에서 지난해 3.6%로 하락, 전반적인 수익성이 떨어졌다.
지난해 건설 업계의 부채비율은 144.6%로 전년(133.5%)보다 11%p 넘게 상승했다. 2018년 132.8%에서 2019∼2020년 120%대로 떨어졌으나 지난해 5년 만에 최고 수준까지 상승했다. 건설사들은 코로나19 시기 저금리 기조 하에서 투자와 부채를 늘려왔다. 그러다 지난해 급격한 기준금리 인상에 따른 이자 비용 급증으로 전반적인 부실 위험이 커졌다. 러시아-우크라이나 전쟁으로 건설 자잿값이 지속해서 상승한 점도 수익성 하락에 영향을 끼쳤다.
김태준 대한건설정책연구원 연구위원은 "고금리 기조가 계속되고 있고 건설 원가 역시 높은 상태로 올해 건설업의 부실은 더욱 악화할 것"이라며 "건설 경기의 반등이 이루어지지 않는다면 내년 이후 건설 업계의 전반적인 부실은 본격화될 것이므로 이에 대한 대응 방안이 필요하다"고 밝혔다.
이어 "이미 상당히 진행된 공사들이 중단되지 않도록 건설업계의 유동성 공급을 현실화하고 부실기업들에 대한 선제적인 구조조정을 실시할 필요가 있다"며 "정상적으로 영업하고 있는 전문·중소 건설 업체들의 연쇄 부도 및 흑자 도산이 발생하지 않도록 공정한 생태계 관리 체계를 강화해야 한다"고 진단했다.
